近年来，随着全球对可再生能源需求的激增，光伏产业步入了蓬勃发展的快车道，市场呈现井喷式增长态势。虽然，在繁荣景象之下，光伏产业也面临着阶段性产能错配、价格下行压力、技术迭代加速及盈利空间压缩等多重挑战。每一轮周期波动都是一次“大洗牌”的过程，红利依赖者渐被淘汰，而专注创新、主动变革的企业则会成功穿越周期。
从2024年上半年光伏板块的半年报业绩中，我们发现一个引人注目的现象：尽管光伏产业链整体面临亏损困境，但光伏设备环节却独树一帜，部分龙头企业实现了逆势盈利与稳健增长。具体来看，光伏长晶设备龙头晶盛机电上半年营收同比增长20.71%至101.47亿元，归母净利润20.96亿元。组件设备供应商奥特维实现营业收入44.18亿元，同比增长75.48%；归母净利润7.69亿元，同比增长47.19%。光伏电池设备供应商捷佳伟创营收同比增长62.19%至66.22亿元，归母净利润同比增长63.15%至12.26亿元。光伏丝网印刷设备龙头迈为股份实现营业收入48.69亿元,同比增长69.74%；归母净利润4.61亿元,同比增长 8.63%。
光伏设备公司之所以能在产业链中脱颖而出，其中一个关键在于的需求驱动力和技术迭代速度。光伏企业对降本增效的迫切需求，技术更迭日新月异，推动了设备需求的持续增长。产业链下游企业为了保持竞争力，竞相引入更先进的设备，促使原有设备提前退出市场，形成了类似消费电子领域的“追新”热潮。这种快速的技术迭代不仅加速了光伏行业整体的技术进步，也为光伏设备厂商提供了广阔的发展空间。
值得注意的是，虽然在光伏产业中跨界现象屡见不鲜，但是却鲜有跨界者直接选择光伏设备作为切入赛道。这主要是因为光伏设备领域具有高度的技术密集性和专业性，构筑了天然壁垒。这中间包括技术壁垒、人才壁垒、还有品牌和客户资源的壁垒等等。与此同时，技术迭代的速度也在加快；2017年以后，PERC接棒BSF电池，用五年时间将市场占比从15%提升至91.2%；而n型替代p型技术，仅用了两年。对于跨界者来说，往往还没造出设备，还没有获利能力就必须面临技术落后的风险。
这就使得光伏设备厂商成为了行业的“隐形赢家”。通过不断的技术创新和产品升级，设备厂商能够稳固其市场地位，享受技术领先带来的价格红利，有效避免陷入价格战泥潭。
根据IEA的预测，2024年全球新增装机约为402.3GW，而为达成2030年实现净零排放的目标，光伏装机量需要达到6101GW，即每年需要新增约682.97GW，平均增速需达到14.16%。当前，我国光伏产品出口领跑全球，高效先进的光伏产品仍供不应求。以光伏行业龙头隆基绿能为例，其基于HPBC二代技术的Hi-MO 9组件产品，转换效率高达24.43%，在产品发布后不到2个月的时间，已获得超过1GW订单，成为市场竞相追逐的“香饽饽”。这也意味着专注技术创新、聚焦先进产能的光伏设备厂商将长期受益。此外，中国光伏产业也正经历从“中国造，全球卖”到“全球造，全球卖”的深刻转变，这一转变更为光伏设备制造商的发展铺设了坚实的基石。
未来，光伏设备行业的景气度将持续依赖于技术的不断突破与创新。随着光伏技术的不断进步和市场需求的持续增长，设备厂商有望长期保持其竞争优势。那些具备巨大技术潜力和创新能力的企业不仅将成为市场关注的焦点和投资者青睐的对象，更将穿越一次次周期实现基业长青。
